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中信证券:特斯拉Model Y价格下调 催化板块投资机会

中信证券:特斯拉Model Y价格下调 催化板块投资机会

【中信证券:特斯拉Model Y价格下调 催化板块投资机会】中信证券研报称,特斯拉国产Model Y正式发售,价格相较之前进口版本大幅下调,有望拉动终端需求大幅提升,叠...

摘要 【中信证券:特斯拉Model Y价格下调 催化板块投资机会】中信证券研报称,特斯拉国产Model Y正式发售,价格相较之前进口版本大幅下调,有望拉动终端需求大幅提升,叠加欧洲出口需求,产业链公司有望显著受益;汽车零部件板块整体估值水平当前在历史中枢附近,尤其是特斯拉产业链标的性价比较高。重点推荐拓普集团、旭升股份、华域汽车、均胜电子、福耀玻璃、银轮股份、三花智控、文灿股份、中鼎股份、隆盛科技、精锻科技、岱美股份、新泉股份和宁波华翔等特斯拉产业链标的。(证券时报)


  中信证券研报称,特斯拉国产Model Y正式发售,价格相较之前进口版本大幅下调,有望拉动终端需求大幅提升,叠加欧洲出口需求,产业公司有望显著受益;汽车零部件板块整体估值水平当前在历史中枢附近,尤其是特斯拉产业链标的性价比较高。重点推荐拓普集团旭升股份华域汽车均胜电子福耀玻璃银轮股份三花智控文灿股份中鼎股份隆盛科技精锻科技岱美股份新泉股份宁波华翔特斯拉产业链标的。

  以下是全文:

  汽车 | 特斯拉供应:Model Y价格下调,催化板块投资机会

  2021年1月1日,特斯拉宣布国产Model Y正式发售,长续航版和高性能版起售价分别为33.99和36.99万元,相较之前非国产版本价格大幅下调14.81万元和16.51万元。Model Y价格大幅下调,有望拉动终端需求显著上升,特斯拉供应链公司料将受益。重点推荐拓普集团旭升股份华域汽车均胜电子福耀玻璃(A+H)、岱美股份新泉股份宁波华翔等产业链标的。

  特斯拉宣布国产Model Y正式发售,价格大幅下调性价比高。

  2021年1月1日,特斯拉宣布国产Model Y正式发售,长续航版和高性能版起售价分别为36.99万元和33.99万元,相较此前的非国产版本价格分别下调14.81万元和16.51万元。据知名特斯拉配件网站Tesmanian援引消息人士称,在特斯拉宣布发售国产Model Y后的10小时内,订单数量飙升至逾10万辆。相比同价位的豪华品牌和自主品牌新能源车型,Model Y在品牌力、价格、电池技术和自动驾驶功能上均具有显著优势,具有有成为“爆款”的潜力。

  “中国制造”优势明显,助力特斯拉全球放量

  受益于“中国速度”和“中国制造”,特斯拉上海超级工厂产能爬坡顺利:2019年1月正式开工,同年12月即开始交付首批Model 3;2020年第三季度Model 3的年产能已提升至25万辆。2020年全年,在新冠疫情冲击之下,特斯拉助“中国制造”的支持,依然实现了50万辆的生产目标。2021年,在德国工厂受疫情冲击及当地条件限制建设延迟的背景下,特斯拉上海工厂计划向欧洲出口11万辆Model 3/Y,以满足当地需求。

  Model Y热销有望催化板块投资机会,产业链标的性价比高。

  特斯拉Model Y价格下调,有望拉动终端需求大幅提升,叠加欧洲出口需求,产业链公司有望显著受益。根据我们,当前零部件板块整体估值水平处于历史均值上方附近,已具有较高的性价比,且2020Q4特斯拉供应链企业整体表现弱于行业(+27.9%)和零部件板块(+7.1%)。其中,仅福耀玻璃(+48.3%)表现好于行业;华域汽车(15.7%)、均胜电子(+14.5%)和新泉股份(8.4%)等弱于行业但好于零部件板块;拓普集团(-3.9%)、旭升股份(-14.3%)和岱美股份(+1.5%)等涨幅均弱于行业和板块。

  风险因素:

  特斯拉Model Y销量不及预期;特斯拉中国制造车型出口不及预期;特斯拉年降幅度高于预期。

  投资建议:

  特斯拉国产Model Y正式发售,价格相较之前进口版本大幅下调,有望拉动终端需求大幅提升,叠加欧洲出口需求,产业链公司有望显著受益;根据我们复盘,汽车零部件板块整体估值水平当前在历史中枢附近,尤其是特斯拉产业链标的性价比较高。重点推荐拓普集团、旭升股份、华域汽车、均胜电子、敏实集团(H)、福耀玻璃(A+H)、银轮股份三花智控文灿股份中鼎股份隆盛科技精锻科技、岱美股份、新泉股份和宁波华翔等特斯拉产业链标的。