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水泥、电解铝行业或优先纳入全国碳交易市场 龙头企业将享有超额收益

水泥、电解铝行业或优先纳入全国碳交易市场 龙头企业将享有超额收益

【水泥、电解铝行业或优先纳入全国碳交易市场 龙头企业将享有超额收益(附股)】据媒体从相关渠道获悉,拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。...

原标题:水泥、电解铝行业或优先纳入全国碳交易市场(附股)

摘要 【水泥、电解铝行业或优先纳入全国碳交易市场 龙头企业将享有超额收益(附股)】据媒体从相关渠道获悉,拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。龙头企业将享有超额收益。水泥板块分红,低估值有修复空间。后续盈利增速有望加速,推荐海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、祁连山、上峰水泥、塔牌集团等。

  据媒体从相关渠道获悉,拥有良好碳排放数据基础的水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场。除电力已纳入外,石化、化工、建材、钢铁有色金属、造纸、航空剩余七大行业,将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。尚未被纳入全国市场的行业将继续在试点市场进行交易。因此,在未来一段时间内,试点市场和全国市场将会并行。

  水泥方面,国盛证券认为,碳排放交易体系的建立有利于水泥行业中长期供给侧的把控。水泥行业纳入碳排放交易体系后,不仅将加速水泥行业通过技术工艺改进实现技术性减排,也将推动行业通过市场与产业政策结合的手段实施减排,34号文件所提出的错峰生产、推进联合重组整合产权经营权,压减过剩产能产业政策供给侧结构性改革的方式也是实现绝对减排量的最佳方式。有利于水泥行业中长期供给侧的总量控制和优化,进而利好行业中长期盈利中枢。

  龙头企业将享有超额收益。水泥板块高分红,低估值有修复空间。后续盈利增速有望加速,推荐海螺水泥冀东水泥华新水泥祁连山上峰水泥塔牌集团等。

  电解铝方面,中信证券指出,按照现行发电行业政策,在电解铝行业按配额管理的假设下,电解铝厂的碳配额=电解铝产量*铝产量基准值。对水电铝,其存在对应的配额指标,因为本身几乎无碳排放,可出售来获得额外碳配额来实现更多的收入,提升整体的盈利能力。当铝产量基准值较为紧张时,电解铝厂的碳配额将小于部分以火电为能源的电解铝厂,此时部分本身成本较高的火电铝需要额外购买配额以补齐超额部分,则全行业成本曲线变得更加陡峭,对铝价形成支撑,水电铝的优势进一步凸显。

  碳达峰背景下铝供给天花板可能下降,相关碳排放政策可能抬升单吨成本,叠加汽车轻量化和光伏用铝的长期需求,铝行业景气周期开启,预计盈利中枢和价值中枢将显著抬升。现有水电铝公司将显现出成本优势,核心推荐神火股份云铝股份受益于“北铝南移”和绑定新建水电铝产能,重点推荐索通发展

(文章来源:证券时报网)

(责任编辑:DF515)

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