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持续督导推出升级版?投行:不流于形式但应各尽其责

持续督导推出升级版?投行:不流于形式但应各尽其责

证券时报记者从多个独立信源了解到,某地方证监局在4月上旬面向投行提出加强辖区上市公司年报期间持续督导工作的要求。业内人士对此颇为关注。 持续督导要求升级了? 证...

  证券时报记者从多个独立信源了解到,某地方证监局在4月上旬面向投行提出加强辖区上市公司年报期间持续督导工作的要求。业内人士对此颇为关注。

  持续督导要求升级了?

  证券时报记者获悉,上述地方证监局要求保荐机构和财务顾问持续督导时,要指导上市公司规范编制并披露年报,要和审计机构合作,亲赴银行获取对账单和询证函,走访重点客户

  该地方证监局还称,会适时对持续督导工作进行抽查,若发现履职不到位的,将依法视情节轻重采取监管措施。有上市公司高管透露,不排除上述要求可能会在全国普及开展工作。

  消息一出,引发投行圈内广泛讨论。有业内人士向证券时报记者分析,过去投行的持续督导工作确有不少流于形式,监管层旨在加强投行的保荐督导责任。但也有多个问题值得注意,一方面,4月才出台要求,多数上市公司已经完成年报披露工作;另一方面,有业内认为中介机构责任边界可能被混淆,保荐机构和会计所的工作内容恐出现重复。

  加强持续督导实属必要

  4月初,上述地方证监局向投行发布一份加强辖区上市公司年报期间持续督导工作的通知(简称“通知”)。通知提到,主要是为了贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》和证监会相关工作要求,提高辖区上市公司年报信息披露质量。

  该通知向投行提出总体要求,投行指导上市公司规范编制并及时披露年报,在与审计机构合作的基础上,执行亲赴银行获取对账单和询证函、走访重点客户等程序,并对年报及相关信息披露文件进行审阅,切实承担起持续督导工作责任。

  多名投行人士指出,该要求内容重磅。有大型投行人士表示,在再融资等项目上投行会进行函证工作,但在持续督导工作中还是少见的。

  上海一名券商投行人士分析认为,监管层此举旨在强化持续督导责任,发挥保荐机构作用。一名资深投行人士也谈到,过去证券公司持续督导保荐工作确有不少流于形式,应该加强监管。

  一名华南的投行人士表示困扰,目前上市公司年报披露工作已接近尾声,但该通知在4月才出台。

  另有上市公司高管向证券时报记者表示,上述要求可能会在全国普及开展工作。对此,在上海、深圳当地有项目的投行人士告诉记者,暂未获悉当地证监局有相似要求。

  该通知还对信息披露、上市公司治理及内部控制、募集资金管理、资金占用与违规担保、生产经营情况等方面作出具体要求。业内人士称,内容属于常规要求。

  该通知提到,证监会会适时对持续督导工作进行抽查,抽查发现履职不到位、未及时报告违法情形的证券公司及相关责任人员,将依法视情节轻重采取监管措施。

  责任边界问题再起争议

  上述函证、走访客户等要求出现后,投行圈内出现热议,对投行工作量而言是个挑战。有业内人士解释,“根据我们理解,通俗来说,就是会计所的活,保荐机构再干一遍。”有投行戏称,“持续督导费该加了!”

  据了解,首次公开发行股票并在创业板、科创板上市的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度;创业板、科创板上市公司发行新股、可转换公司债券的,持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

  多名投行人士认为,能理解监管层强化持续督导责任的初衷,但中介机构的责任边界应该要进一步厘清。

  一名资深投行人士提出困惑:去年新修订的《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十八条,未要求保荐机构对上市公司的财务真实性、客户真实性发表意见,也没有要求对年报发表意见,缘何保荐机构要查银行流水,走访主要客户?从目前来看,需要对上市公司年度报告中的财务报告出具意见的主要为审计机构。

  在上述资深投行人士看来,监管层确应加强持续督导的监管,但可以通过查底稿的完善性来进行,“对于督导的要求,保荐机构按照督导范围,督导工作要有底稿。保荐机构发表的每个意见点都要有依据,有底稿,这就不会让持续督导工作流于形式了”。

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责任编辑:sqc

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