原标题:一招鲜吃遍天?股指高位盘整,这些私募量化策略亮了!

摘要 【一招鲜吃遍天?股指高位盘整 这些私募量化策略亮了!】值得注意的是,尽管主要股指阶段涨幅相对有限,但市场个股机会依旧层出不穷。不少私募机构依靠基本面因子选股、多因子选股、市场中性策略等量化模型,取得了相对主动多头胜率更高的投资收益。(中国证券报)

  8月19日,上证综指在年内最高点“一捅就破”的背景下,意外“雪拥蓝关马不前”。这也意味着,包括上证综指在内的A股主要股指延续了近一个月左右的“高位盘旋”。

  值得注意的是,尽管主要股指阶段涨幅相对有限,但市场个股机会依旧层出不穷。不少私募机构依靠基本面因子选股、多因子选股、市场中性策略等量化模型,取得了相对主动多头胜率更高的投资收益。

  主要股指盘局未破

  A股刷新年内新高似乎仍然难度不小。受金融、地产、生物疫苗、半导体等人气板块走弱拖累,上证综指全天下跌42.96点,重新回撤至3400点一线。

  从上证综指、深证成指、中小板指等A股五大股指近期表现来看,近一个月,主要股指均呈现出宽幅波动的运行格局。其中,上证综指、沪深300表现相对强势,但仍未创出年内新高。其他股指如深证成指、创业板指等,整体箱体震荡特征较为显著。

  量化私募近一月普遍“飘红”

  在近期市场宽幅波动、个股结构性机会凸显但选股难度有所加大的背景下,量化策略的“比较优势”再度显现。

  国内某三方机构监测数据显示,截至8月19日,该机构监测的793只相对价值策略私募产品共有653只实现正收益,占比超八成。其中,18只产品近一月收益率超过20%,115只产品近一月收益率超过10%。在469只“股票中性子策略”私募产品中,有410只产品在近一个月取得正收益,占比接近九成。

部分近期表现较好的股票中性子策略私募产品

  此外,相关数据显示,受近期国内外消息面变动较多等因素影响,其他一些如事件驱动、宏观策略等量化对冲私募产品近期的收益率也较好。

  某知名量化私募机构向中证君提供的量化产品收益率曲线显示,该机构基于高频量价数据和深度学习算法的高频阿尔法策略表现亮眼。今年以来,截至8月7日,该产品已跑赢中证500指数

  高效量化模型提供选股新思路

  念空投资相关负责人表示,在均衡波动的市场,高频阿尔法策略相对会具有较强的比较优势。如果市场进入极端的蓝筹“二八行情”,基本面选股策略将有所表现。对于普通投资者而言,A股市场的普遍投资规律还是集中在“反转”上,所以投资者长期参与低估的股票收益较好。在市场非常亢奋的时期,“动量策略”也会带来相当可观的盈利,但这种机会比较短暂,个人投资者参与的风险较大。

  国富投资分析表示,7月中旬以来,A股市场持续震荡,按照以往经验,趋势性行情结束之后,市场主线不明晰,阿尔法收益更加依赖个股的选择。因此,中高频多因子等量化策略因其本身特性,捕捉个股的短期机会能力更强。考虑到市场仍旧波动较大,未来一些攻防兼备的量化策略预计更具性价比,如股票量化中高频复合策略、股票多空策略、中性对冲策略等。

  上海宽桥金融首席投资官唐弢称,从基本面因子而言,近一个月以来,较为高效的量化策略模型,往往对于中大盘股更重估值,对中小盘更注重业绩成长。由于7、8月是上市公司中报公布期,近一段时间市场回归基本面因子也较为合理。

  此外,唐弢还预计,未来一段时间,有两种股票量化模型将能够增厚收益、跑赢指数。一是在持有股票多头现货时,能够在沪深300和中证500之间进行准确轮换的模型;二是能将趋势模型和震荡模型相叠加的量化策略,也能够利用市场宽幅震荡的结构,增厚趋势模型的收益。对于普通投资者而言,可以根据自己擅长的领域,优先选择行业或者板块,然后从中选择成长性较高的中小盘股票,或者估值较低的蓝筹股

文章来源:中国证券报)

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